(資料圖)
一、公司債券承銷(xiāo)人應(yīng)當(dāng)是誰(shuí)？
發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)由具有證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格的證券公司承銷(xiāo)。取得證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格的證券公司及中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)）認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)非公開(kāi)發(fā)行公司債券可以自行銷(xiāo)售。
承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵循公平、公正、客觀(guān)的原則承接項(xiàng)目，不得采用承諾價(jià)格或利率、承諾獲得批文及獲得批文時(shí)間等不正當(dāng)手段招攬項(xiàng)目。確定承銷(xiāo)費(fèi)用時(shí)，承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)綜合考慮發(fā)行人資質(zhì)、承銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)等多種因素，合理報(bào)價(jià)，不得擾亂正常的市場(chǎng)秩序。主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人簽訂承銷(xiāo)協(xié)議，在承銷(xiāo)協(xié)議中界定雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，約定明確的承銷(xiāo)基數(shù)。采用包銷(xiāo)方式的，應(yīng)當(dāng)明確包銷(xiāo)責(zé)任。
二、公司債券承銷(xiāo)的方式有哪些？
根據(jù)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在承銷(xiāo)過(guò)程中承擔(dān)的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)的不同，承銷(xiāo)又可分為包銷(xiāo)、投標(biāo)承購(gòu)、代銷(xiāo)、贊助推銷(xiāo)四種方式。
1、包銷(xiāo)是指發(fā)行人與承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)簽訂合同，由承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)買(mǎi)下全部或銷(xiāo)售剩余部分的證券，承擔(dān)全部銷(xiāo)售風(fēng)險(xiǎn)。適用于那些資金需求量大、社會(huì)知名度低而且缺乏證券發(fā)行經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)。
2、投標(biāo)承購(gòu)?fù)ǔＪ窃谕顿Y銀行處于被動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)較強(qiáng)的情況下進(jìn)行的。采用這種形式發(fā)行的證券通常信用較高，受到投資者歡迎的證券。
3、代銷(xiāo)一般是由投資銀行認(rèn)為該證券的信用等級(jí)較低，承銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)大而形成的。這時(shí)投資銀行只接受發(fā)行者的委托，代理其銷(xiāo)售證券，如在規(guī)定的期限計(jì)劃內(nèi)發(fā)行的證券沒(méi)有全部銷(xiāo)售出去，則將剩余部分返回證券發(fā)行者，發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)由發(fā)行者自己承擔(dān)。
4、贊助推銷(xiāo)是指當(dāng)發(fā)行公司增資擴(kuò)股時(shí)，其主要對(duì)象是現(xiàn)在股東，但又不能確?，F(xiàn)有股東均認(rèn)購(gòu)其證券，為防止難以及時(shí)籌集到所需資金，甚至引起本公司股票價(jià)格下跌，發(fā)行公司一般都要委托投資銀行辦理對(duì)先有股東發(fā)行新股的工作，從而將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給投資銀行。
綜上所述，公司發(fā)行債券的方式有很多，其中承銷(xiāo)是非常重要的一種。按照規(guī)定，公司債券承銷(xiāo)人應(yīng)當(dāng)是證券公司。承銷(xiāo)人在公司債券發(fā)行過(guò)程中起到代理人的作用，負(fù)責(zé)債券發(fā)行申請(qǐng)、推銷(xiāo)、定價(jià)及信息披露等事項(xiàng)。公司會(huì)同承銷(xiāo)人簽署債券承銷(xiāo)協(xié)議，將雙方的權(quán)利和義務(wù)確定下來(lái)。
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